Como se calcula Índice de commodities: energia (Banco Mundial)
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
O índice de energia do Banco Mundial acompanha os preços internacionais dos combustíveis fósseis: petróleo, gás natural e carvão. É uma das duas grandes partes do índice de commodities, publicado todo mês no boletim CommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completo Price Data ("Pink Sheet"), em dólares correntes, com base 2010 = 100 e histórico desde janeiro de 1960.
Como é calculado
Cada preço entra pela sua média mensal em dólar, vira índice 2010 = 100 e é somado com pesos fixos (índice de Laspeyres), definidos pelo valor exportado pelos países em desenvolvimento em 2002–2004:
- Petróleo: cerca de 85 % — a média de três referências: Brent, Dubai e WTI;
- Gás natural: cerca de 11 % — uma combinação dos preços nos Estados Unidos, na Europa e do gás natural liquefeito no Japão;
- Carvão: cerca de 5 %.
No índice total de commodities, a energia pesa 67 %. Os números saem com uma casa decimal, nos primeiros dias úteis de cada mês, com o fechamento do mês anterior.
O que significa
Como o petróleo domina a conta, o índice de energia anda quase junto com o Brent. Para o Brasil, ele tem dois lados: o país exporta petróleo cru, então preços altos trazem receita para a Petrobras, a União e os estados produtores; mas também importa diesel, gás e carvão, e o preço dos combustíveis na bomba (ver gasolina e diesel) acompanha o mercado internacional.
É a parte mais volátil das commodities. O índice despencou para 31,6 em abril de 2020, quando a pandemia parou o mundo, e chegou a 173,5 em julho de 2008 e de novo em junho de 2022, com a guerra na Ucrânia. Em 2026 saltou de cerca de 92 em fevereiro para 148,9 em setembro.
Pegadinhas
- Petróleo médio, não Brent. O índice usa a média de Brent, Dubai e WTI. Quando as três referências descolam, ele não bate exatamente com o Brent.
- Gás do mundo, não do Brasil. Os preços de gás são de mercados dos EUA, da Europa e do Japão, que podem andar em direções opostas. O gás vendido no Brasil tem contratos próprios.
- Dólar e inflação. O índice está em dólares correntes, sem descontar a InflaçãoAlta generalizada e persistente dos preços, que faz o dinheiro comprar menos com o tempo. No Brasil, a medida oficial é o IPCA, do IBGE.Ler o verbete completo americana nem considerar o câmbio. O custo em reais depende também do dólar.
- Índice não é preço. 148,9 não é dólar por barril: significa 48,9 % acima da média de 2010. Para o preço do barril, veja o Brent.
- Pesos antigos. Os pesos vêm das exportações de 2002–2004 e não mudam mês a mês; a importância real do gás e do carvão no comércio de hoje é outra.