Como se calcula Índice de commodities: não energia (Banco Mundial)
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
O índice de não energia do Banco Mundial acompanha os preços internacionais de tudo o que não é combustível: produtos agrícolas, metais e minerais e fertilizantes. É a outra grande parte do índice de commodities, publicado todo mês no boletim CommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completo Price Data ("Pink Sheet"), em dólares correntes, com base 2010 = 100 e histórico desde janeiro de 1960.
Como é calculado
Cada preço entra pela sua média mensal em dólar, vira índice 2010 = 100 e é somado com pesos fixos (índice de Laspeyres), definidos pelo valor exportado pelos países em desenvolvimento em 2002–2004:
- Agricultura: cerca de 65 % — alimentos (grãos, óleos e farelos, açúcar, carnes, frutas), bebidas (café, cacau, chá) e matérias-primas agrícolas (madeira, algodão, borracha, fumo); ver o índice agrícola;
- Metais e minerais: cerca de 32 % — cobre, alumínio, minério de ferro, níquel, zinco, chumbo e estanho;
- Fertilizantes: cerca de 4 % — rocha fosfática, fosfatados, potássio e nitrogenados como a ureia.
Os metais preciosos (ouro, prata, platina) ficam de fora. No índice total, a não energia pesa 33 %. Os números saem com uma casa decimal, nos primeiros dias úteis de cada mês.
O que significa
É o índice mais próximo do que o Brasil exporta além do petróleo: soja, milho, açúcar, café, carne e minério de ferro estão todos aqui dentro. Quando ele sobe, o agro e a mineração recebem mais dólares por tonelada vendida, o que ajuda a balança comercial e costuma favorecer o real. Os fertilizantes, que o Brasil importa, também estão na conta, mas pesam pouco.
Ele oscila bem menos que a energia. Ficou perto de 40 em 2001, subiu para 121,0 em julho de 2008, voltou a cerca de 74 no início de 2016 e marcou o recorde de 138,7 em abril de 2022. Em setembro de 2026 estava em 130,5, puxado pelos metais.
Pegadinhas
- Metais pesam muito. Cobre e alumínio, que contam pouco na pauta brasileira, pesam mais no índice que o minério de ferro. O índice pode subir por causa do cobre sem que o minério ajude.
- Pesos de outra época. Os pesos são das exportações dos países em desenvolvimento em 2002–2004, não da pauta brasileira de hoje. Para o Brasil, veja os termos de troca.
- Dólar e inflação. O índice está em dólares correntes, sem descontar a InflaçãoAlta generalizada e persistente dos preços, que faz o dinheiro comprar menos com o tempo. No Brasil, a medida oficial é o IPCA, do IBGE.Ler o verbete completo americana nem considerar o câmbio; o que o produtor recebe em reais depende do dólar.
- Índice não é preço. 130,5 significa 30,5 % acima da média de 2010, não um valor em dólar.
- Sem ouro. Os metais preciosos têm índice próprio na Pink Sheet e não entram aqui.