Como se calcula Milho — preço internacional
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
É o preço médio mensal do milho no mercado internacional, publicado pelo Banco Mundial no boletim conhecido como Pink Sheet (CommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completo Price Data). A sigla vem da cor que a capa do boletim tinha quando o relatório ainda era impresso; hoje é só o nome tradicional da planilha. O número sai uma vez por mês, nos primeiros dias úteis do mês seguinte, e cobre o histórico desde janeiro de 1960. A unidade é US$/t (dólares americanos por tonelada métrica).
O milho é uma das commodities agrícolas mais importantes do planeta e um dos principais produtos da pauta exportadora brasileira — o Brasil disputa com Estados Unidos e Argentina o posto de maior exportador mundial, graças à safrinha (segunda safra, colhida no inverno). Por isso a direção no catálogo é higher_is_better: um preço internacional em alta é bom para o Balança comercial: conceito BoP e conceito aduaneiroDuas contas do saldo de exportações menos importações de bens: a aduaneira, do MDIC, segue a mercadoria na alfândega; a do BoP, do Banco Central, segue a mudança de dono.Ler o verbete completo e para a renda do agricultor.
Como é calculado
O Banco Mundial não produz o preço: ele compila uma cotação de referência de mercado. Para o milho, a referência histórica da Pink Sheet é o milho amarelo tipo 2 dos Estados Unidos, com entrega FOB no Golfo do México — ou seja, o preço no porto americano de embarque, antes de frete marítimo e seguro. É o padrão que negociadores usam para contratos internacionais e o que aparece como coluna Maize na aba Monthly Prices do arquivo.
O procedimento, resumido:
- Coleta de preços de referência ao longo do mês nas bolsas e nos mercados físicos relevantes.
- Cálculo da média aritmética mensal desses preços, em dólar nominal.
- Publicação na Pink Sheet com arredondamento (uma casa decimal) e revisão de todo o histórico a cada edição (o Banco Mundial pode ajustar meses passados).
O resultado é um nível, não uma variação: US$ 240/t em um mês significa que, na média daquele mês, a tonelada de milho de referência valia 240 dólares. Para comparar com meses anteriores, a página do indicador oferece a variação mensal e a variação em 12 meses, além de médias móveis de 3, 6 e 12 meses.
O que significa
O preço internacional do milho é um termômetro do agronegócio brasileiro. Quando ele sobe, três coisas acontecem ao mesmo tempo:
- a receita de exportação melhora (o Brasil embarca milho para China, Irã, Japão, União Europeia e vizinhos sul-americanos);
- o custo da ração animal aumenta — milho é insumo central de frango, suíno e boi confinado, com defasagem de dois a seis meses até chegar ao preço da carne no supermercado;
- o produtor rural brasileiro recebe um sinal de preço mais favorável para plantar mais na próxima safra, o que amortece o choque adiante.
Faixas de referência, só para orientar a leitura (nunca como previsão): nos últimos 15 anos o milho oscilou da casa dos US$ 150/t em ciclos de preço baixo até acima de US$ 300/t em períodos de aperto global (quebra de safra, guerra, etanol de milho nos EUA). O número não tem um "certo" ou "errado" — ele reflete a oferta e a demanda globais do grão naquele mês.
Pegadinhas
- Preço internacional ≠ preço ao produtor brasileiro. A Pink Sheet traz um preço FOB e CIFDuas formas de dar valor a uma mercadoria no comércio exterior: FOB é o preço posto no navio, sem frete e seguro internacionais; CIF inclui frete e seguro até o destino.Ler o verbete completo Golfo em dólar; o preço que o agricultor de Mato Grosso recebe pela saca de 60 kg é outro, cotado em reais pela CEPEA/ESALQ e influenciado por câmbio, frete interno (longo até os portos do Arco Norte) e qualidade do grão. Os dois sobem e descem juntos, mas não são iguais.
- US$/t × saca de 60 kg. O mercado interno brasileiro cota milho em R$ por saca de 60 kg. Para comparar grosseiramente:
US$ 240/tequivale a cerca deUS$ 14/saca— depois ainda precisa converter para reais pela cotação do dia. - Pink Sheet × CBOT. A bolsa de Chicago (CBOT/CME) negocia contratos futuros de milho em centavos de dólar por bushel; a Pink Sheet publica a média mensal do físico em dólar por tonelada. Mesma commodity, unidades e janelas de tempo diferentes.
- Revisão de todo o histórico. O Banco Mundial pode republicar o histórico inteiro com pequenas correções a cada edição (arredondamentos, metodologia). O BRradar guarda a vintage de cada coleta, então o número pode mudar ligeiramente entre uma visita e outra.
- Dólar nominal, sem inflação americana descontada. Comparar
US$ 150/tde 1980 comUS$ 150/tde 2024 engana, porque o dólar perdeu poder de compra. Para análise de longo prazo, deflacionar pelo CPI dos EUA ajuda a enxergar o preço real. - Milho em grão × derivados. A série é do grão. Farinha de milho, fubá, óleo e etanol de milho têm cadeias e preços próprios, correlacionados mas distintos.