Como se calcula Exportações de bens — BoP
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
É quanto o Brasil vendeu para o exterior, em um mês, em bens: soja, minério de ferro, petróleo, carne, aço, aviões, café, suco de laranja, celulose e tudo o mais que sai do país em contêiner, navio ou avião. É publicado pelo Banco Central todo mês, nas estatísticas do setor externo, algumas semanas depois do mês de referência (o número de setembro aparece ao longo de outubro). A unidade é US$ milhões (dólares americanos, não reais), porque o comércio exterior é fechado em dólar.
Como é calculado
O número parte das notas de exportação registradas no mês pela Receita Federal e pelo MDIC/Secex. O BCB usa em seguida o conceito do Balanço de Pagamentos (Balanço de pagamentosO registro de todas as transações econômicas entre o Brasil e o resto do mundo: comércio, serviços, juros, lucros, investimentos e reservas. É publicado pelo Banco Central.Ler o verbete completo), um padrão do FMI: ajusta valores para o critério FOB (FOB e CIFDuas formas de dar valor a uma mercadoria no comércio exterior: FOB é o preço posto no navio, sem frete e seguro internacionais; CIF inclui frete e seguro até o destino.Ler o verbete completo, preço no porto de embarque, sem frete e seguro internacional), inclui itens que o número aduaneiro bruto deixa de fora (por exemplo, fornecimento de combustível a navios e aeronaves em águas e portos brasileiros) e corrige diferenças de registro entre a nota fiscal e o embarque efetivo. O resultado é a série 22708 do SGS do Banco Central, divulgada em dólares e aqui apresentada em milhões.
A Balança comercial: conceito BoP e conceito aduaneiroDuas contas do saldo de exportações menos importações de bens: a aduaneira, do MDIC, segue a mercadoria na alfândega; a do BoP, do Banco Central, segue a mudança de dono.Ler o verbete completo do mês é esta série menos as importações:
> balanca = exportacoes − importacoes
também em US$ milhões e também no conceito BoP (série 22707 do SGS).
Esta é uma série de nível (quanto o país exportou naquele mês), não de variação. Para olhar tendência, use a variação sobre o mesmo mês do ano anterior (a/a) ou o Acumulado em 12 mesesO resultado dos últimos 12 meses somados ou compostos, terminando no mês mais recente. Tira a sazonalidade e é o jeito usual de ler inflação, PIB e contas públicas.Ler o verbete completo, que suaviza o efeito da safra agrícola — soja e milho concentram embarques no primeiro semestre; carne, açúcar e café têm picos em outros meses.
O que significa
É o termômetro de quanto o Brasil consegue vender para o mundo. Exportações em alta costumam significar: preços internacionais de CommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completo subindo (minério de ferro, soja, petróleo), demanda forte na China — o maior comprador individual do Brasil há mais de uma década —, câmbio favorável ao exportador (real desvalorizado) ou safra agrícola robusta. Exportações em queda indicam o oposto: queda nos preços internacionais, desaquecimento global, uma safra fraca ou um real muito forte, que tira competitividade do produto brasileiro lá fora.
Para contexto: nos últimos anos o Brasil exportou algo entre US$ 20 e 35 bilhões por mês, com picos nos meses de pleno escoamento da safra de soja (março a maio). O número mensal é volátil — o importante é a tendência de 12 meses e, principalmente, o saldo da balança comercial, que diz se o país está ganhando ou perdendo dólares no comércio de mercadorias. Saldo positivo e crescente ajuda a sustentar as reservas internacionais e a segurar o câmbio; saldo encolhendo pressiona o dólar para cima.
Pegadinhas
- Conceito BoP × aduaneiro. Esta série é o SGS 22708, no conceito do Balanço de Pagamentos. O número que a imprensa publica nos primeiros dias úteis — "a balança comercial do mês foi de US$ X bilhões, com exportações de US$ Y" — é o conceito aduaneiro do MDIC/Secex (Comex Stat), que é o FOB bruto da Receita. Os dois não batem: diferem alguns pontos por causa dos ajustes de BoP. O BRradar usa o SGS como primária e o Comex Stat como fallback; a página do indicador mostra qual fonte entregou cada valor.
- Bens × serviços. Esta série é só mercadorias. Serviços exportados (consultoria, software, royalties, turismo recebido) entram em outra conta do Balanço de Pagamentos e não aparecem aqui. Quando se fala em "exportações de serviços", é outro número.
- FOB × CIF. FOB é o preço no porto de embarque, sem frete nem seguro internacional. CIF (cost, insurance, freight) inclui esses custos. As exportações brasileiras são sempre reportadas FOB; as importações, CIF no conceito aduaneiro e FOB no conceito BoP — por isso o saldo da balança também muda de conceito para conceito.
- US$ × R$. O número está em dólares, não em reais. Em um mês de real desvalorizado, o mesmo embarque em quantidade pode render mais reais e, ainda assim, aparecer menor em dólares, se os preços internacionais caíram mais do que o câmbio se mexeu.
- Safra. Soja e minério de ferro concentram muito do valor exportado, e a soja tem sazonalidade forte. Comparar mês a mês confunde; o jeito honesto é comparar com o mesmo mês do ano anterior ou olhar o acumulado em 12 meses.
- Revisões. O BCB revisa os meses recentes nas publicações seguintes, e o Comex Stat também recalcula quando novas notas chegam. A série sempre carrega o valor mais recente da fonte; valores que você viu há um mês podem ter mudado alguns milhões para cima ou para baixo.