Como se calcula Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2035 — taxa de compra
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
O Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2035 é um Títulos públicosPapéis que o governo vende para se financiar, prometendo devolver o dinheiro com juros numa data marcada. Pelo Tesouro Direto, qualquer pessoa pode comprá-los.Ler o verbete completo com rendimento fixo em reais, vendido no programa Tesouro Direto, que paga juros a cada seis meses e devolve R$ 1.000,00 em 1º de janeiro de 2035. Esta série é a taxa anual que o Tesouro oferece pela manhã a quem compra o título, publicada no arquivo diário de preços e taxas do Tesouro Direto, no Tesouro Transparente. É o mesmo tipo de título que o Tesouro Prefixado 2032, mas com cupom.
Como é calculado
O título paga um cupom de 10 % ao ano sobre R$ 1.000, em duas parcelas por ano (cerca de R$ 48,81 em janeiro e em julho), mais os R$ 1.000 no vencimento. Todo dia útil o Tesouro define de manhã o preço unitário (PU) que o investidor paga (coluna PU Compra Manhã); a taxa é a que, aplicada a todos esses pagamentos futuros, devolve exatamente o PU do dia (a taxa interna de retorno), contando os prazos em dias úteis sobre 252 por ano.
O BRradar usa a coluna Taxa Compra Manhã, a taxa de quem investe. A Taxa Venda Manhã é a de quem vende de volta ao Tesouro antes do vencimento e fica um pouco acima, porque o Tesouro recompra mais barato do que vende. A unidade é % a.a., juros nominais, com duas casas decimais.
O que significa
A taxa é uma leitura do juro nominal de longo prazo do Brasil: quanto o mercado cobra para emprestar ao governo em reais por cerca de dez anos, sem proteção contra a InflaçãoAlta generalizada e persistente dos preços, que faz o dinheiro comprar menos com o tempo. No Brasil, a medida oficial é o IPCA, do IBGE.Ler o verbete completo. Ela sobe quando o mercado espera Selic alta por mais tempo, inflação maior ou mais risco fiscal, e cai no cenário contrário. Desde o início da série deste vencimento, em fevereiro de 2024, oscilou entre cerca de 10,6 e 15,3 % ao ano.
Para o investidor, os cupons semestrais são renda periódica: servem a quem quer receber juros ao longo do caminho em vez de tudo no fim. Quem leva o título até 2035 recebe a taxa contratada na compra, quaisquer que sejam os juros no caminho.
Pegadinhas
- Com cupom × sem cupom. A taxa deste título não é igual à do Prefixado sem juros semestrais de mesmo vencimento: os cupons devolvem parte do dinheiro antes, e o prazo médio do investimento fica menor. As duas andam juntas, mas não se comparam ao centésimo.
- Taxa e preço andam ao contrário. Quando a taxa sobe, o PU cai. Quem vende antes do vencimento pode ter prejuízo se os juros tiverem subido desde a compra (marcação a mercado).
- Compra × venda. A taxa de quem compra (esta série) é menor que a de quem vende de volta ao Tesouro; a diferença é o ganho do Tesouro na recompra.
- Imposto sobre cada cupom. O imposto de renda é retido a cada pagamento de juros, pela tabela regressiva (de 22,5 % a 15 %), o que reduz o reinvestimento dos cupons.
- Dados com ~1 semana de atraso. O arquivo público sai dias depois do pregão; a taxa do momento está no site do Tesouro Direto.
- NTN-F é o nome antigo. No mercado o título aparece como NTN-F 2035.