Como se calcula Conta corrente (% do PIB, 12 meses)
Matéria didática: as cinco perguntas que explicam esse número e as pegadinhas da série.
O que é
O saldo em transações correntes, ou conta corrente, é a diferença entre o que o Brasil ganha e o que gasta com o resto do mundo em compras e vendas de bens e serviços, em juros, lucros e dividendos e em transferências, como o dinheiro que emigrantes mandam para a família. Se entra mais dinheiro do que sai, o saldo é positivo (superávit); se sai mais do que entra, é negativo (déficit). O Banco Central publica o número todo mês dentro do Balanço de pagamentosO registro de todas as transações econômicas entre o Brasil e o resto do mundo: comércio, serviços, juros, lucros, investimentos e reservas. É publicado pelo Banco Central.Ler o verbete completo, e aqui ele aparece em % do PIB, somando os últimos 12 meses.
Como é calculado
O Banco Central segue o manual do FMI para o balanço de pagamentos (a sexta edição, chamada BPM6). A conta de cada mês reúne quatro partes: a Balança comercial: conceito BoP e conceito aduaneiroDuas contas do saldo de exportações menos importações de bens: a aduaneira, do MDIC, segue a mercadoria na alfândega; a do BoP, do Banco Central, segue a mudança de dono.Ler o verbete completo de bens, os serviços (fretes, viagens, aluguel de equipamentos), a renda primária (juros, lucros e dividendos, salários) e a renda secundária (transferências sem contrapartida).
Para o indicador em % do PIB, o Banco Central faz:
> conta corrente (% PIB) = saldo dos últimos 12 meses em US$ ÷ PIB dos últimos 12 meses em US$ × 100
Os dois lados são acumulados em 12 meses (veja Acumulado em 12 mesesO resultado dos últimos 12 meses somados ou compostos, terminando no mês mais recente. Tira a sazonalidade e é o jeito usual de ler inflação, PIB e contas públicas.Ler o verbete completo) e medidos em dólares, a moeda em que o balanço é publicado. Por convenção, o déficit aparece com sinal negativo: um valor de -2,33 quer dizer que, nos 12 meses até aquele mês, o país gastou no exterior o equivalente a 2,33 % do PIB a mais do que recebeu.
O que significa
O saldo mostra quanto o país depende de dinheiro de fora para fechar suas contas. Quem tem déficit em conta corrente precisa de recursos externos no mesmo valor: investimento de empresas estrangeiras, empréstimos, compra de ações e títulos por não residentes, ou uso das reservas internacionais. Por isso a conta corrente anda junto com a conta financeira, que registra esse financiamento.
Um déficit não é, sozinho, um problema. O que importa é como ele é financiado. O investimento direto no país (uma fábrica construída por uma multinacional, por exemplo) é de longo prazo e estável; dinheiro de curto prazo entra e sai depressa e pode secar numa crise. O Brasil tem déficit na maior parte da série e já teve saldo positivo em meados dos anos 2000, quando as exportações de CommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completo estavam em alta.
A tendência conta mais que um mês isolado. Um déficit que cresce ano após ano, sem investimento de longo prazo para cobri-lo, deixa o país mais exposto a mudanças de humor dos investidores e ao câmbio.
Pegadinhas
- Zeros falsos antes de dezembro de 1995. A fonte (série 23079 do SGS do Banco Central) devolve
0,00de janeiro a novembro de 1995. Não é saldo zero: a conta de 12 meses ainda não tinha uma janela completa. O primeiro valor real é o de dezembro de 1995 (-2,43 % do PIB), e o BRradar descarta os meses anteriores. - Mensal do Banco Central × anual do Banco Mundial. Na comparação com outros países, o BRradar usa o dado do Banco Mundial, que é o saldo do ano civil em % do PIB. Já a série do gráfico é o acumulado em 12 meses do Banco Central. Os dois conceitos são parecidos, mas os números não batem: as fontes revisam em datas diferentes e convertem o PIB para dólar por métodos próprios. É por isso que o Brasil das barras vem do mesmo indicador do Banco Mundial.
- Dólar mexe na razão. Como os dois lados da conta estão em dólares, uma desvalorização do real diminui o PIB em dólares e pode aumentar a razão, mesmo que o saldo em dólares não mude.
- Bens e serviços × conta corrente. A balança comercial mostra só os bens. A conta corrente inclui também serviços, juros, lucros e transferências, e no Brasil as remessas de lucros e dividendos e os juros pagos ao exterior costumam pesar bastante no resultado.
- Revisões. O Banco Central revisa os meses anteriores quando chegam dados novos, e a razão muda também quando o PIB é revisado. Por isso o BRradar busca a série inteira a cada coleta.
- Defasagem. O dado de um mês sai no mês seguinte.