Saldo em transações correntes (% do PIB, 12 meses)

O saldo em transações correntes, ou conta corrente, é a diferença entre o que o Brasil ganha e o que gasta com o resto do mundo em compras e vendas de bens e serviços, em juros, lucros e dividendos e em transferências, como o dinheiro que emigrantes mandam para a família. Se entra mais dinheiro do que sai, o saldo é positivo (superávit); se sai mais do que entra, é negativo (déficit). O Banco Central publica o número todo mês dentro do balanço de pagamentosBalanço de pagamentosO registro de todas as transações econômicas entre o Brasil e o resto do mundo: comércio, serviços, juros, lucros, investimentos e reservas. É publicado pelo Banco Central.Ler o verbete completoFechar, e aqui ele aparece em % do PIB, somando os últimos 12 meses.

O Banco Central segue o manual do FMI para o balanço de pagamentos (a sexta edição, chamada BPM6). A conta de cada mês reúne quatro partes: a balança comercialBalança comercial: conceito BoP e conceito aduaneiroDuas contas do saldo de exportações menos importações de bens: a aduaneira, do MDIC, segue a mercadoria na alfândega; a do BoP, do Banco Central, segue a mudança de dono.Ler o verbete completoFechar de bens, os serviços (fretes, viagens, aluguel de equipamentos), a renda primária (juros, lucros e dividendos, salários) e a renda secundária (transferências sem contrapartida).

Para o indicador em % do PIB, o Banco Central faz:

> conta corrente (% PIB) = saldo dos últimos 12 meses em US$ ÷ PIB dos últimos 12 meses em US$ × 100

Os dois lados são acumulados em 12 meses (veja acumulado em 12 mesesAcumulado em 12 mesesO resultado dos últimos 12 meses somados ou compostos, terminando no mês mais recente. Tira a sazonalidade e é o jeito usual de ler inflação, PIB e contas públicas.Ler o verbete completoFechar) e medidos em dólares, a moeda em que o balanço é publicado. Por convenção, o déficit aparece com sinal negativo: um valor de -2,33 quer dizer que, nos 12 meses até aquele mês, o país gastou no exterior o equivalente a 2,33 % do PIB a mais do que recebeu.

O saldo mostra quanto o país depende de dinheiro de fora para fechar suas contas. Quem tem déficit em conta corrente precisa de recursos externos no mesmo valor: investimento de empresas estrangeiras, empréstimos, compra de ações e títulos por não residentes, ou uso das reservas internacionais. Por isso a conta corrente anda junto com a conta financeira, que registra esse financiamento.

Um déficit não é, sozinho, um problema. O que importa é como ele é financiado. O investimento direto no país (uma fábrica construída por uma multinacional, por exemplo) é de longo prazo e estável; dinheiro de curto prazo entra e sai depressa e pode secar numa crise. O Brasil tem déficit na maior parte da série e já teve saldo positivo em meados dos anos 2000, quando as exportações de produtos básicosCommoditiesProdutos básicos e padronizados, como petróleo, minério de ferro, soja e café, negociados no mundo todo com preço em dólar. Pesam muito nas exportações do Brasil.Ler o verbete completoFechar estavam em alta.

A tendência conta mais que um mês isolado. Um déficit que cresce ano após ano, sem investimento de longo prazo para cobri-lo, deixa o país mais exposto a mudanças de humor dos investidores e ao câmbio.

• Zeros falsos antes de dezembro de 1995. A fonte (série 23079 do SGS do Banco Central) devolve 0,00 de janeiro a novembro de 1995. Não é saldo zero: a conta de 12 meses ainda não tinha uma janela completa. O primeiro valor real é o de dezembro de 1995 (-2,43 % do PIB), e o BRradar descarta os meses anteriores.
• Mensal do Banco Central × anual do Banco Mundial. Na comparação com outros países, o BRradar usa o dado do Banco Mundial, que é o saldo do ano civil em % do PIB. Já a série do gráfico é o acumulado em 12 meses do Banco Central. Os dois conceitos são parecidos, mas os números não batem: as fontes revisam em datas diferentes e convertem o PIB para dólar por métodos próprios. É por isso que o Brasil das barras vem do mesmo indicador do Banco Mundial.
• Dólar mexe na razão. Como os dois lados da conta estão em dólares, uma desvalorização do real diminui o PIB em dólares e pode aumentar a razão, mesmo que o saldo em dólares não mude.
• Bens e serviços × conta corrente. A balança comercial mostra só os bens. A conta corrente inclui também serviços, juros, lucros e transferências, e no Brasil as remessas de lucros e dividendos e os juros pagos ao exterior costumam pesar bastante no resultado.
• Revisões. O Banco Central revisa os meses anteriores quando chegam dados novos, e a razão muda também quando o PIB é revisado. Por isso o BRradar busca a série inteira a cada coleta.
• Defasagem. O dado de um mês sai no mês seguinte.

• Estatísticas do setor externo — Banco Central do Brasil
• Saldo em conta corrente (% do PIB) — Banco Mundial
• Balanço de pagamentos — verbete do glossário